小公募（小公募基金公司值得去吗）

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本文目录一览：

1、公司债的独创：大公募、小公募与非公开


2、小公募和大公募分别是什么？


3、“大公募”债券和“小公募”债券的区别是什么


4、为什么发行小公募

公司债的独创：大公募、小公募与非公开
 2015年1月15日，证监会推出了全新的 《公司债发行与交易管理办法》 （下称“新《公司债办法》”）。
 值得聊聊的是，以往无论是票据还是债券，均只有公募和私募两种。然而，公司债出现了三种并行可选的发行方式：大公募、小公募、私募，这成为交易所债券市场的独创。
 “大公募”全名“面向公众投资者的公开发行的公司债券”，名字太长，现在大家统一都喊大公募。
 1、债项评级达到AAA；
   2、最近三年年均利润对债券一年利息的覆盖超过1.5倍。
   3、累积发行债券余额不超过净资产的40%。
 “小公募”全名“面向合格投资者的公开发行的公司债券”，与大公募全称只有两个字之差。在发行方式上，小公募与现在协会中票、企业债相同，结合交易所债券质押库的优势， 将是交易所的主流交易债券品种。 
 过去采取私募方式发行的债券只有交易商协会的非公开定向融资工具（PPN）、交易所的中小企业私募债两类，因此不少人错将新的非公开公司债/私募公司债理解为中小企业私募债。其实不然，从新《公司债办法》来看，非公开是欢迎所有企业发行的，简而言之理解为交易所的PPN更加准确。
 粗略统计，上交所2014年挂牌转让的中小企业私募债200多只，合计规模仅400多亿，而同期PPN在2014年发行量全年迈过了1万亿的门槛。由此可见，交易所显然不满足于中小企业私募债这一细分市场。
小公募和大公募分别是什么？
大公募和小公募的区别
（一）发行对象不同：大公募的发行对象是公众投资者和合格投资者，如果债券从大公募降为小公募，公众投资者不能再买入，但前期已持有的可以卖出；小公募的发行对象为合格投资者，认购或投资的人数没有限制。
（二）发行条件不同：《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》规定，公开发行公司债券需满足的财务条件包括：（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
大公募除了需满足上述条件之外，同时应满足：（1）发行人最近三年无债务违约或迟延支付本息的事实；（2）发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；（3）债券信用评级达到AAA级。
（三）发行准入管理不同：公开发行的公司债券由证监会统一实施行政许可，其中小公募由沪深交易所进行上市预审核，沪深交易所预审核通过后，证监会以沪深交易所预审核意见为基础简化核准程序。
（四）交易方式不同：大公募上市后，可以同时采取竞价交易和协议交易方式（除此之外，在上交所交易的公司债，还可以采取报价和询价的交易方式），公众投资者可参与。仅面向合格投资者公开发行的小公募，且不能达到下列任何一个条件的，采取协议交易方式（除此之外，在上交所交易的公司债券，还可以采取报价和询价的交易方式）：（1）债券信用评级达到AA级及以上；（2）发行人最近一期末的资产负债率或者加权平均资产负债率（适用于多个主体以集合债形式发行债券的情形）不高于75%，或者发行人最近一期末净资产不低于5亿元人民币；（3）发行人最近三个会计年度经审计的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍，以集合债形式发行的债券，所有发行人最近三个会计年度经审计的加总年平均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍。私募公司债在沪深交易所挂牌的，仅可采取协议交易方式，且同期债券的投资者人数不得超过200人。
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“大公募”债券和“小公募”债券的区别是什么
大公募”债券和“小公募”债券的区别主要是：
1、发行对象不同。“大公募”债券的发行对象是公众投资者和合格投资者；“小公募”债券的发行对象为合格投资者，认购或投资的人数没有限制。
2、发行条件不同。
“大公募”债券的发行条件为：
（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；
（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；
（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
（4）发行人最近三年无债务违约或迟延支付本息的事实；
（5）发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；
（6）债券信用评级达到AAA级。
“小公募”债券的发行条件为：
（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；
（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；
（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
3、发行准入管理不同。“大公募”债券由证监会统一实施行政许可；“小公募”债券由沪深交易所进行上市预审核，沪深交易所预审核通过后，证监会以沪深交易所预审核意见为基础简化核准程序。
4、交易方式不同。“大公募”债券上市后，可以同时采取竞价交易和协议交易方式；“小公募”债券，只能采取协议交易方式。
扩展资料
按照风险认知水平和风险承受能力，债券市场投资者分为合格投资者和公众投资者。《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称“《办法》”）规定合格投资者应当符合下列条件：
1、经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、基金管理公司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等，以及经中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）登记的私募基金管理人；
2、上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品以及经基金业协会备案的私募基金；
3、净资产不低于人民币1000万元的企事业单位法人、合伙企业；
4、合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）；
5、社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；
6、名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者；
7、证监会认可的其他合格投资者。
参考资料
百度百科：债券
百度百科：公募债券
为什么发行小公募
促进公司被购买力上升，维持公司资金运转。小公募是指面向合格投资者的公开发行的一种公司债券，虽然仅向合格投资者发行，但仍属于公开发行的范畴。在发行方式上，小公募与现在协会中票、企业债相同，结合交易所债券质押库的优势，将是交易所的主流交易债券品种。小公募的发行对象为合格投资者，认购或投资的人数没有限制；私募公司债的发行对象为合格投资者，每次发行对象不得超过200人。
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