资金空转（资金空转是什么意思）

今天给各位分享资金空转的知识，其中也会对资金空转是什么意思进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在开始吧！
本文目录一览：

1、资金空转是什么意思？


2、防资金空转套利或进楼市 LPR连续5月不动


3、什么叫空转，实转？


4、2022开年的“四万亿放水”，对我们的生活影响有多大？


5、如何理解金融体系的“资金空转”和“空转套利”


6、什么叫做资金空转

资金空转是什么意思？
通常理解的资金空转，就是资金在金融体系内流转而不流向实体经济。
货币空转是指比较严格的经济学定义可能是社会融资规模持续高于GDP增长率，即现金流在循环过程中跳过了实体经济这一环，陷入了金融机构间的“自循环”过程。具有中国特色的经济学现象，是指国家增发流动性后，现金流只在虚拟经济即金融行业内流动，并没有惠及制造业等实体经济。
扩展资料：
近年来同业业务发展过快，是造成整个资金在金融体系内部空转的源头。大型银行从央行获得低成本资金，并没有进入到实体经济，而是通过同业存贷款的方式进入到城商行、农商行等小银行，而小银行的业务合规程度不高，不但放大了资金风险，对降低实体经济融资难、融资贵效果也有限。
除了银监会之外，央行对于银行同业业务的整顿也未放松。央行于7月中旬对外通报了2016年同业账户专项检查情况，指出部分银行在落实账户开立管理与专项管理制度上存在不到位问题，个别银行存在违规问题多、违规程度高，甚至在开户审核环节严重违规的现象。
针对央行和银监会打击同业套利的一系列动作，监管部门加强金融监管，会对其他商业银行开展违规业务起到警示作用。与此同时，将使得商业银行的同业业务萎缩，缓解资金空转的现象，促进资金流入到实体经济。
参考资料来源：
中国新闻网－金融资金“空转”放大市场风险
中国新闻网－央行银监会直击同业套利 缓解资金空转现象
防资金空转套利或进楼市 LPR连续5月不动
9月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均与上期保持一致。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
值得注意的是，这是LPR连续5个月“原地不动”。对此，民生银行首席研究员温彬表示，为维护市场预期稳定，继续对实体经济复苏过程形成支撑，同时防范资金空转套利或过量流动性进入房地产市场等领域，本期LPR保持不动符合预期。
东方金诚首席宏观分析师王青认为：“9月LPR报价未下调，但企业贷款利率下行趋势将会延续。”他判断，近期LPR报价未下调，不会改变今年以来企业贷款利率持续下行的态势，预计四季度企业一般贷款加权平均利率有望比三季度再下行10个基点左右。
专家认为，近期LPR报价未作下调，不改今年企业贷款利率持续下行态势。图为福建宁德一家汽车企业工人在车间内装配汽车仪表中控 数据来源：全国银行间同业拆借中心 新华社图 杨靖制图
LPR保持不动符合预期
实际上，9月LPR继续保持不变市场早有预测。9月15日，人民银行开展1年期MLF操作6000亿元，虽是到期超额续作，但利率与8月持平，维持在2.95%。对此，温彬表示，近期，随着经济逐渐企稳回升，市场利率经历了较明显的上升过程。为维护市场预期稳定，继续对实体经济复苏过程形成支撑，同时防范资金空转套利或过量流动性进入房地产市场等领域，本期LPR保持不动符合预期。
温彬进一步表示：“近期，在压降结构性存款、配合政府债券发行、季末考核时点来临等多重因素共同作用下，银行体系流动性压力有所上升，6个月同业存单发行利率持续高于1年期MLF利率，银行间市场长期资金偏紧。”他分析指出，一方面，本次续作MLF的价格并未调降，预示了本期LPR报价下调的可能性降低。另一方面，MLF的超额续作也说明了央行倾向于通过MLF操作阶段性向银行体系补充中长期流动性，缓解银行体系中长期流动性偏紧的压力。与此同时，央行于9月18日开始又重启14天逆回购，也体现了季末时点到来时对银行短期流动性的呵护。
王青认为，LPR连续5个月维持不变，根本原因在于这段时间宏观经济进入较快修复过程，以降息降准为代表的总量宽松不再加码，货币政策更加注重在稳增长与防风险之间把握平衡。这段时间宽信用强调精准导向、直达实体，市场资金利率中枢则持续上行，旨在打击金融空转套利，防范大水漫灌，重点是防范流动性过度向房地产领域外溢。当然在这一“紧货币”过程中，也不可避免地导致银行平均边际资金成本相应走高，对银行压缩LPR报价加点形成一定阻碍。
货币政策将更精准导向
当前银行新发放的企业贷款已全面转向LPR定价，即“企业贷款利率= LPR报价+加点”。由此，LPR报价走向不可避免地会对企业贷款利率产生直接影响。
值得一提的是，在8月25日召开的国务院政策例行吹风会上，央行货币政策司司长孙国峰表示，未来LPR的走势取决于宏观经济趋势、通货膨胀形势以及贷款市场供求等因素，具体要看报价行的市场化报价。同时也应当看到，LPR和贷款利率不是简单的对应关系，2020年7月企业贷款利率同比下降0.64个百分点，降幅明显超过同期一年期LPR的降幅，体现了LPR改革疏通利率传导机制的效果。随着LPR改革推动贷款利率下降的潜力进一步释放，预计后续企业贷款利率还会进一步下行。
温彬表示:“下阶段，货币政策将更加聚焦精准导向，主要通过公开市场操作和MLF的方式，稳定银行体系流动性。”他认为，由于银行业向实体经济让利1.5万亿元仍在进行中，其中通过降低利率实现的让利幅度要达到9300亿元，扣除前7个月已经实现的降低利率减负4700亿元，后5个月还要继续通过降低利率减负4600亿元。因此本月LPR虽然保持不变，但实体企业的贷款利率将保持下行趋势。四季度，银行压降结构性存款的压力仍然较大，实体经济恢复发展中还需要较大力度的信贷支持，为缓解银行体系的中长期流动性压力，在通过MLF调节的基础上，在适当时点结构性降准的可能性仍然存在并且必要。
王青认为：“9月LPR报价未作下调，但企业贷款利率下行趋势将会延续。”他判断，近期LPR报价未作下调，不会改变今年以来企业贷款利率持续下行态势，预计四季度企业一般贷款加权平均利率有望比三季度再下行10个基点左右——若四季度LPR报价恢复小幅下调，企业融资成本下行幅度也会相应加大。
王青再次分析，上半年企业贷款利率下行主要受以MLF招标利率为代表的政策利率较大幅度下调、进而带动LPR报价同等幅度下行带动。下半年，企业融资成本下降则主要由金融向实体经济让利驱动，即企业贷款利率定价中的“加点”部分会有明显压缩。数据显示，今年前7个月金融部门已为市场主体减负8700多亿元（其中降低利率减负4700亿元），基本符合全年1.5万亿元的序时进度。这也意味着接下来包括企业一般贷款利率下行在内的金融让利强度不会削弱，实体经济“融资贵”问题有望继续缓解。
什么叫空转，实转？
“空转”是指加工贸易企业在办理银行保证金台帐时，只开立空头帐户无需存入保证金。
“实转”指所有加工贸易的合同，按照加工贸易进口料件银行保证金台帐制度的规定办理，设台帐付保证金的，即。
如企业本来没创造利润，但为了制造利润增加假象，虚报一个利润数，根据这个虚报的数字企业向银行或其他融资机构贷款，缴给地方税务局、财政局。
然后，再通过各种渠道把上缴的贷款（名义上的“税收”）返还给企业。有的企业，甚至再把贷款又还给了银行或融资机构。在这个过程中，尽管没产生任何经济效益，但完成了一个虚拟意义上的资金循环，此之谓空转。
资金在流向实体之前，空转只会加速金融机构的资产负债表的膨胀，形成金融产业繁荣的景象。金融机构丧失了优化资源配置的功能，对经济增长没有积极作用。即使最后资金流转到了实体端，但是由于过多的链条，导致了资金运行的阻滞以及成本的提高，不利于实体经济的发展。
除此之外，资金空转也加大了金融机构的风险。复杂的流转过程导致金融机构对资金把控能力降低。且其中涉及多家同业机构，如果都以同业信用作为担保，只要一端发生问题，容易牵涉多个金融机构，产生系统风险。金融繁荣引致资产泡沫也隐含一定市场风险。
2022开年的“四万亿放水”，对我们的生活影响有多大？
 要聊这个问题，我们得先弄清楚资金是如何流入市场的？以及什么是资金空转？
 我们都知道，自去年12月份以来，央行开始频繁降准、降息。
 每次数据公布之后，所有人都要跟着HIGH起来，各种哔哔的杂音都出来了。
 比如说什么楼市要反弹，股市要腾飞，2022大水漫灌的时代来了之类的······
 千万，别听他们瞎哔哔。
 天黑路滑，小心驾驶才是王道！
 在现代信用经济环境下，完整的放水过程是这样的：
 央妈通过MLF之类的货币工具放水给金融系统，金融系统通过信贷放水给市场，市场中的企业和个人用钱投资或消费，整个市场经济链条就活了。
  资金空转 指的则是央妈放给金融系统的水在银行间流动，无法到市场中去，导致资金的经济效应无法显现。关于这个现象，我有一篇文章进行过详细的解读，大家可以点击看一下：为什么央行放水了，仍然感觉市场上没钱用，手头紧？
 2021年12月，央妈开始频繁降准降息，加上各种高级别发布会上领导们也频频放风，直指宽货币环境。
 那个时候的情况是这样的：
 先看新增贷款数据。12月份，人民币贷款新增1.13万亿元，弱于预期的1.24万亿元，同比少增1300亿元，也低于前值的1.27万亿元。
 再看货币供应量M2同比增长9%，好于预期8.7%，前值为8.5%。
 货币供应量增加，对应的是央行的降准降息释放的货币增多。
 贷款规模的减少，对应的是商业银行并未把货币释放的市场上。
 意思就是说： 2021年12月份，央行的降准、降息以及各项宽松手段释放的货币，并没有进入实体，消费，还有资产领域，而是在金融机构内部以极低成本空转。 
 那么问题就来了，2022年这4万亿是国家公信力背景提供的数据，是切实流入市场的货币数量，为什么还说是资金换了另一种形式在空转呢？
 对于国家公信力权威给出的相关数据，并无质疑的必要，而且中国金融市场一向讲究开门红，这个成绩高层一定是满意的，的确是个好兆头。
 而我们要细化讨论的是信贷规模的内部结构，也就是具体哪些指标涨了？又有哪些指标降了，这样才能看出经济的现实状态和货币流动的真实反应。
 2022年开年首月的金融数据已经公布，我们一起看下具体的几个关键数据：
  从总量上看，确实可以说开门红、超出预期。 
 社融增量创新高，M2增速超预期……很容易让人直接联想到一个结论
  ——水来了，钱多了，形势一片大好。 
 当绝大多数人都把目光聚集在“M2增速达到9.8%，远超预期”时，却忽视了下面这组数据
  ——1月份，M1增速为“-1.9%”。 
  中国M1有数据 历史 以来，首次负增长。 
 M1是指活期现金，M2是M1加上定期存款或定期理财，两者相背离，证明活期现金在向定金存款转化。
 M1负增长，简单地讲就是：消费意愿在走低，投资意愿在持续萎靡，经济活跃度依旧很差。
 M1反应的是现实生活中的购买力。
 高了，说明老百姓手头宽裕，愿意花钱，企业愿意投资，对于未来投资预期较高，资金流动性好。
 低了，说明老百姓手头紧，没啥花钱欲望，企业对未来收益不看好，不愿意投资，现实经济中缺少流动性。
 而M2的增加，只是说明了央妈给银行的钱确实是多了。
 信贷总金额的增加，也说明银行确实把央妈给的钱通过信贷释放到市场中去了。
 但是，市场拿到钱，花没花是另外一件事。
 而这MI与M2相背离，正好说明了：市场拿到钱，但是却没花，而是转手又被人们存到了银行，再一次回到金融机构里面去了。
 就像过年时候，亲戚中的长辈给孩子发了压岁钱，孩子拿到钱之后，不是拿去买东西消费了，而是转手又交给了自己家长。
 那么，为啥呢？为啥要贷款出来又转手存起来了呢？
 当然是因为觉得投资赚钱不靠谱，不如吃息差啊！
 说到底，还是没信心，市场对于投资预期很悲观啊！
 央妈给银行资金成本调低了之后，银行贷款的利息也在走低，资金使用成本已经降了下来。叠加上银行为了完成任务，各种无息/低息贷款产品开始推向市场，这种情况下，一些机构便顺势开启了信贷转存套利模式。
   比如说，中信证券在央行全面降准降息以后，立马启动配股募资，结果钱到手之后却拿了80亿去华夏银行存了个定期，券商都要吃利息赚钱，这种躺赢不香么？  
 钱绕了一圈，还是回到金融系统里面空转，只不过区别于去年12月份来说，市场下局，参与了这次资金空转。
 好歹资金到市场中走了一圈，对于实体经济、企业投资和个人消费起到什么作用了吗？
 自然是没什么毛用！
 不信？我们再看下新增人民币贷款的细类：
 1月份人民币总贷款规模增加了3944亿，而企业部门的中长期贷款只增加了600亿，居民短期贷款和中长期贷款却都是减少。
 居民短期贷款对应的是生活消费，这个又减少了，说明了消费端不行；
 居民中长期贷款对应的是房贷，这个也在萎缩，说明楼市不太可能有啥小阳春；
 这两样都在减少，那些看到4万亿就开始高呼楼市反弹，价格上涨的声音是不是该停停了？打不打脸？
 只是这数据上，钱的金额对不上啊，剩下的钱都去哪儿了？放出来的水到底流向了哪里？
   当然是企业短期贷款和企业票据！  
 其中，企业短期贷款创下 历史 最高！
 大家都知道，企业短期贷款都属于一年期以内的贷款，利息低，放款快，操作简单。
 短期贷款大幅增加，中长期贷款却在缩减。
 这说明什么问题？
 银行在利用短期贷款冲指标，市场上一些机构配合着银行，一同造出了个开门红！
 所谓的信贷规模增长，剖开来看，数据反应出的并不是真实的市场需求，更不会带来经济效益的增长，而是人为的强拉贷款指标，主动推高信贷规模，为的，是数据好看！
 可笑吧？
 2021年12月，央行高层提出了“主动出击、支持实体、货币政策靠前发力”的信贷任务。其言语之恳切，态度之强烈前所未有，金融系统也有信贷压力啊，需要给市场释放积极的信号提振市场信息和投资预期啊。
 于是，各大商业银行都在通过大量投放“短期贷款”，冲刺高层提出的信贷任务。纷纷找到一些信用不错，经济效益良好的合作单位，低息贷款走个任务，转手又存到银行里吃个利息，一来一回任务完成了，谁都没有亏，数据一上去，央行和金融系统脸上就都好看了，银企之间的关系更加紧密了······
 这个银行开门红，银行也确实努力了，主动出击，积极放贷，忙的马不停蹄。
 现实经济环境中呢，有钱的企业玩着短借转存的 游戏 ，真正缺钱的企业因为风险指标高依旧是融不到钱，依旧没法搞好生产，企业运营，扩大规模，提高就业仍旧没法得到根上的解决······
 但这也没办法的事儿不是么？中国国内经济环境和市场的寒蝉效应哪里会一下子就突然消失的、。
 想想银行的信贷口，为啥放贷难，不仅仅是疫情影响下的企业躺平，不敢贷款，银行放贷也怕风险啊，现在信贷都是终身负责制，银行负责人既要完成任务也要规避坏债啊。
 这样的思维导向下，与其冒着大风险把钱放给真正需要的实体企业，不如拆借给同行或者和不需要钱的企业玩一玩短贷换存款的 游戏 呢。
 有人总结，央行费了那么大劲，从宽货币（央行放水给银行）到宽信用（银行放水给市场）一直无法真正的有效发力，根本原因不就是市场不敢投资，人群不敢消费么？
 他们所担忧的不就是贷款利息太高，怕还不上么？
 那就把利息持续往下走，或者直接干到0不就行了！
 白给钱花，谁会拒绝？
 而且，发达国家不都是低利息，有的甚至还是负利息么，为的就是防止人们躺平，把钱存起来而不是去投资，中国迟早也要走这一步的，为什么不再来几次全面降准降息呢？
 这样有用么？
 当然没有用，而且风险很大！
 首先，中国国内目前的经济环境，已经面临着很大的债务风险，不再适合加大杠杆了。具体大家可以看一下我的这篇文章：中国现在面临着什么样的债务危机？
 疫情影响下，实体经济不敢借钱，就算把宽信用降低到最低，也没有行业敢借钱。更何况，原先的支柱性产业房地产行业一直在出清缩表，就算他们敢借，国家也绝不会允许资金再往楼市里流入。
 为啥？
 因为脱实就虚不能再继续下去了！这样对实体经济冲击更大，国家放水的目的是为了托底经济，更是为了发展实业，实现共同富裕。
 而房地产行业早就是金融属性了，它要出清转型成真正的实体经济，实现其真正的居住属性。
 进一步将，如果让资金进一步流入房产，让拥有更多房产的人群财富持续增长，无异于加大贫富差距，这与国家调控的初衷完全是相背离的。
 而且，2021年中国住户部门杠杆率已经高达72.2%，已经高出了国际平均水平，还继续给居民加杠杆？这不闹么？
 回想下，日本房产泡沫危机爆发时候，多少个家庭被债务拖下深渊。加大居民杠杆，无异于持续透支居民未来购买力，寅吃卯粮的做法不可取！
 最实际的，还是要从根上着手，通过给实体企业注入资金托底经济，有效提高居民就业，实现经济增长。
 其次，美联储加息预期日益强烈，美国为了促进资本回流，方便它收割掳掠，正在全球各处搞事制造危机。先是哈萨克斯坦开年暴乱，现在全世界还盯着俄乌的形势，局势如此不稳定的情况下，大放水刺激对于国内资本市场无异是添乱。
 大水漫灌，那是主动制造通胀，推高资产泡沫，难道还主动给美元收割提供机会不成？
 很显然，中国“以我为主”的货币规划策略不会这么干！
 最后，疫情仍然是最大的不确定性。
 中国的经济环境与政治息息相关，绝大多数时候，是政治决定经济。
 2022年上半年是冬奥会，下半年是二十大召开，这两件大事，决定了中国的“疫情动态清零政策”会更加趋严。
 因为，冬奥会的重点是中国向世界展示其城市治理水平，目的是为了收获一定的政治正向舆论支持和经济投入回报。所以，2022年的上半年，国内顶层绝不会允许疫情失控，只会更加严守严防，而付出的必定是经济相对收紧带来的损失。
 而下半年，在二十大正式召开之前，中国的民生保障，经济稳定，就业指标，疫情管控等各个方面更是不会被允许出现任何问题，这是政治正确！
 在这样的大背景下，2022年的中国货币政策，不会有什么大水漫灌！
 2021年中国的GDP再创新高，全年GDP总量高达114.3万亿，比上年增长了8.1%。
 根据国家统计局发布的初步核算数据，高技术制造业同比增长18.2%，位居各大产业之首。
 没想到吧？
 2021年拉动GDP增长的不是房地产行业，不是消费口复苏，竟然也不是外贸增长，而是高技术制造业！
 其中，新能源 汽车 ，工业机器人，集成电路，微型计算机设备产量分别增长145.6%、44.9%、33.3%、22.3%，保持了强劲增长动能。
 在房地产业、建筑业等投资持续收缩、严重拖累GDP增长的前提下，高新技术制造业凭着超高增长率硬是把GDP拉到了8.1%的数值。
 这说明了什么？
 国家经济结构变革已初见成效！
 从2021年年底开始的货币宽松表达，以及2022年真金白银的开始往市场放水，到今天的信贷规模开始放大，国家维稳经济的步伐一直在前行，每一步都走的很稳！
 只不过，这宏观货币政策调整就像开车一样，需要稳着来：
 轻轻踩上一脚油门感受下车的动能；
 不行了，加重点力道再踩；
 还不行，就加了力连续踩——直到车开始启动。
 如今，经历了数次积极的货币政策调控，虽然资金仍旧在空转，其主要的原因，是因为货币流通遇到了堵点。
 但我们要明白，一切政策的出台和落地都需要时间和过程，所有的堵点都需要有形之手一点点地去疏通，去解决。
 而且，效果已经初现，市场已经开始接触到资金了不是么？
 有了这第一步，就会有第二步，那么接下来给市场中的实体企业注入动力，重塑市场信心和预期还会远么？
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如何理解金融体系的“资金空转”和“空转套利”
空转套利是指银行业金融机构通过多种业务使资金在金融体系内流转而未流向实体经济或通过拉长融资链条后再流向实体经济来获取收益的套利行为。
关联套利指违规向关联方授信，转移资产或提供其他服务；违反或规避并表管理规定的套利行为。
什么叫做资金空转
资金空转是资金在金融体系内流转而没有流向实体经济。“资金空转是不存在的，存在的是资金融通的环节被拉长了”。目前的主流论调是“金融服务实体经济”因此资金只要不是直接从金融机构流向“实体经济”，那么最后流向实体经济那个环节之前的环节都视为“资金空转”。
资金空转的介绍就聊到这里吧，感谢你花时间阅读本站内容，更多关于资金空转是什么意思、资金空转的信息别忘了在本站进行查找喔。